高层变动 HNA 7000亿美元债务危机进入关键时刻
在疫情影响下，海航集团航空业务尚未完全恢复，自身造血能力依然不足。在主营业务不景气的情况下，短期内仍难以解决HNA的债务问题。
作者：时代财经王艳编辑：郑方圆
1月22日，海航集团发布最新公告。从此，顾刚辞去海航集团董事兼执行董事长，任清华辞去海航集团董事兼联席首席执行官。顾刚和任清华将继续留在联合工作组。在联合工作组的指导下，在各方的支持下，海航集团将继续全力推进海航集团风险处置的实施，做好海航集团的风险处置工作。
图片来源：海南航空官方微博
这是海航集团联合工作组(以下简称“工作组”)于2020年2月29日入驻HNA近一年以来，海航集团首次正式发布公告。
2017年流动性危机后，海航集团改变了过去快速扩张的步伐，全面收缩，开始自助模式。但在新旧危机的夹击下，海航集团未能自救。最后，海南省人民政府领导有关部门，派出专业人员成立工作组，共同处理HNA的债务问题。
经过近一年的时间，海航集团的风险缓释工作进入了一个新的阶段。
海航集团在公告中表示，目前，联合工作组已完成尽职调查工作，按照“法治和市场化”的原则，制定了风险处置的思路和方案，各项工作取得积极进展。
1月22日，时代财经就最近的资产重组和公司运营联系了HNA进行采访，但截至发稿时，尚未收到任何回复。
新旧危机下，海航集团“自救”未果
2013年，海航集团将原有的八大板块调整为五大板块，分别为航空、物流、资本、工业和旅游，之后拓展业务领域，涵盖航空、酒店、旅游、房地产、零售、金融、科技和通信。
但2017年，势头急转直下，总资产超万亿的海航集团遭遇资金链危机，不仅多次爆料拖欠石油的消息，甚至一度面临断油的困境。
2018年，时任海航集团董事长、创始人之一的王健在法国去世，使得海航集团的未来更加复杂。
此后，海航集团开展了“自救”。
2018年，海航集团处置资产3000亿元，主要集中于非航空资产和金融、房地产等业务。2019年12月，海航集团董事长陈锋公开表示，HNA面临现金流短缺，集团推迟了2019年部分员工的工资支付，但他承诺将在2020年解决这一危机。
但海航集团的财务数据显示，财务状况不容乐观。
根据2019年半年度报告，报告期内，海航集团亏损35.2亿元，总资产萎缩近900亿元至9806亿元，尚有7067.26亿元债务有待偿还。同时，报告期内，海航集团也经历了资产负债率不降反升的情况，负债率同比上升两个百分点，达到72.07%。
根据陈锋的资产处置计划，到2020年底，HNA的负债率将降至70%以下，总资产不超过7000亿元。这意味着，在今年内，HNA必须出售和处置近3000亿元的资产，总负债应减少到至少2000亿元。但海航集团并未披露过去两年的完整经营及负债数据。
2020年春节的爆发也打乱了海航集团的计划。
在新冠肺炎肺炎疫情的影响下，航空公司普遍亏损，海航也不能幸免。根据第三季度报告，HNA控股的收入(600221。SH)为117.12亿元，同比下降66.57%，净亏损118.2亿元。此外，2020年上半年，海航集团旗下许多上市公司收入同比下降，其中HNA投资(000616。SZ)下降70%，HNA基金会(600515。SH)下降46%。
被政府“接管”
class="one-p">危机难解，海航集团不得不引入外部力量。2020年2月29日，海航集团发布公告，应集团请求，海南省人民政府协同相关部门共同成立了"海南省海航集团联合工作组"，推进海航集团风险处置工作。
该工作组组长由海南省发展控股有限公司董事长顾刚担任，常务副组长由海南洋浦经济开发区管理委员会主任任清华担任，副组长分别由中国民用航空中南地区管理局副局长李双臣、国家开发银行信贷管理局副局长程功担任。
同时，顾刚和任清华还同时被聘任进入海航集团的董事会，分别担任公司的执行董事长和首席执行官，原来海航集团的三名董事局成员出局。
海航集团关于陈峰、顾刚等人的任职公告 来源：海航官网
海南省政府牵头这项举措也被外界解读为变相“接管”海航集团。
时代财经根据公开信息获悉，工作组进驻海航的任务重点之一是彻底摸清海航的债务情况，以推进重组方案。同时，工作组还与多家银行协商，为海航集团解决资金问题。
2020年3月11日，海航集团与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及浦发银行等六家驻琼银行行长和代表举行座谈会，通报近期工作、存在问题及建议。在会上，顾刚表示，集团已开始安排，将健全完善与债权银行及债权人沟通协调机制。
2020年4月，央行同意为海航集团新增贷款。海航集团并未透露这笔贷款的具体金额。但据媒体报道，这是2018年救助海航流动性风险以来，最大一笔可全部用于经营的流动性资金。
在工作组入驻之前，海航集团一线员工被长期欠薪，而海航从银行获得的新增贷款，都优先用于旗下各航司工资、航油、航材等资金的支付。据21世纪经济报道等媒体报道，到2020年6月，海航集团已经将2019年所欠员工薪资基本结清。
境外资产，海航集团也进行了“瘦身”。
与此同时，在经历了疫情初期波动后，海航集团主业也开始趋于稳定。
根据官方数据，截至2020年12月，海航全年累计飞行126万小时，55万架次起落，旅客运输量6490万人次，货邮运输量逾80万吨。同时，海航日均航班量恢复至2019年同期9成以上，日日均旅客运输量恢复率领先全民航6个百分点，客座率领先4个百分点。
下一步该怎么走？
根据海航集团的说法，工作组已经完成尽职调查工作，按照“法治化、市场化”原则，制定了风险处置工作思路和方案。那么，随着风险处置工作思路和方案的确定，海航集团下一步该怎么走？
1月22日，民航专家綦琦在接受时代财经采访时表示，海航集团不论是“自救”还是“他救”，核心目标都是回归航空这一主业。
据《中国经营报》报道，2019年10月，海航集团主业仅剩海航航空这一板块。而海航航空板块涵盖航空客运、货运、通用航空及航空辅业等航空业务，旗下航空公司14 家，机队规模近900架。其中，海南航空是海航集团最重视的一家航空公司，也承担着集团回归主业的重任。
不过，綦琦认为，在疫情影响下，海航集团的航空业务仍未完全恢复，自我造血能力还有所欠缺。在主业不振的情况下，想要短时间解决海航的债务问题，困难依然不小。
綦琦指出，虽然顾刚、任清华虽然辞去了海航集团董事长、联席CEO等职务后，将继续在工作组任职，不过随着这两大风险处置“牵头人”的职位发生变化，海航集团的债务问题被理清后，后续方向可能会发生不小变化。
“应该会有大动作了。”1月22日，一位不愿具名的航空租赁业人士对时代财经分析表示，目前海航集团的债务情况应该已经基本被理清，后继续很可能会进行破产重组。
他表示，目前海航集团的债务负担依然很重，而破产重整则可以通过引进其他投资者、延期偿还或减免债务的方式，帮助海航集团重整债务，摆脱财务困境。
