不到三年亏损26亿 教育上市一起却没落地
深蓝蔡京原作
作者|周继峰
编辑|金强
12月4日，一个在线教育第二梯队的教育在纳斯达克上市，领先于第一梯队的VIPKID、作业帮助和ape补习。
根据One Education的招股书，从2019年和2020年上半年付费课程招生人数和总账单来看，One Education已成为全国排名前五的在线K12辅导机构。
上市当天，作为背后的投资者，正格基金合伙人王强、小米首席执行官雷军都参加了敲钟仪式。
雷军也感叹：八年前，网络教育还处于推的阶段，一起教育准备三五年。八年过去了，终于到了收获的时候。在一起教育这个平台上，全国300多个城市的2000多万学生每个月一起学习，这是一个惊人的数字。
但是面对故事和数字，资本没有买。上市当天，易教育股价开始微涨6%，之后盘中开始微跌。收盘时，该股报10.57美元/股，微涨0.67%，市值22.52亿美元。
其实一个已经上市的教育，依然面临着常年亏损、烧钱、抢客户等行业问题，未来需要业绩和扎实的数据来证明自己。
校内免费、校外变现
教育首席执行官常陆在上市网站上说，在过去的创业过程中有许多挫折，也有所谓的黑暗时刻。
从一次教育创业经历来看确实如此。
2013年，随着在线教育行业的兴起，在线工具产品逐渐出现。这些产品大部分都是从运营现场切入，模式分为to B和To C，市场竞争激烈，同质化现象严重。
猿猴咨询，家庭作业帮助等等都是靠这个发家的，2011年创办的一个教育也是如此。但是相比其他公司，它的优势在于主要是针对老师，现场是老师在线备课、布置作业的一站式解决方案。
来源/项目
单纯的工具获课成本高昂，如何变现一直是摆在这一赛道上所有公司面前的难题.现在的学习应用更多的是依靠工具形成用户群，积累数据和流量，然后提供增值服务。
某教育在实现模式上经历了多次探索，尝试了O2O平台、一对一外教等多种方式。最后，路径是通过免费题库和工具产品进入公立学校，积累家长和学生的资源，然后通过K12在线课程实现。
最糟糕的是，2019年，教育部办公厅发布的《关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》要求各地采取有效措施，坚决防止有害APP进入中小学。一纸订单下B2G2C被封杀，学习APP企业开始面临生死抉择，选择竞争C端还是继续进公立学校？
在2019年的年会上，常陆表示，共同教育的策略是“坚持学校，把学校做大校外”，明确表示校内免费，校外实现。
从招股书来看，教育合力通过这样一个模式，扼杀了一条血路：为全国90多万教师、5430万学生、4520万家长提供教、学、评申请，目前服务全国7万所学校。覆盖全国三分之一的公立中小学；付费课程的招生人数也快速增长，从2018年的27.2万人增加到2019年的72.6万人，增长166.9%。
行业问题，一个都没落下
现在公立学校有“一起上小学”和“一起上中学”的应用，家庭有“一起学习”的应用，K12网校有“一起学习”的应用。其中，网校负责具体变现，其余产品负责积累数据资源引流.
招股书显示，一教2018年、2019年、2020年前9个月的营收分别为3.1亿元、4.06亿元、8.07亿元。
其中，K12在线补习几乎成为教育的主要收入来源。2018年、2019年和2020年前9个月的收入分别为9388.3万元、3.6亿元和7.51亿元，分别占总收入的30.2%、88.5%和93.0%。
拉丝/深烧
而在线教育行业遇到的诸多问题，一起教育每一样都没能避免。
首先是持续性亏损，亏损程度逐年加大。2018年、2019年、2020年前9个月，一个教育分别亏损6.56亿元、9.63亿元、9.74亿元，不到3年亏损25.93亿元。
同样，营销成本高。现在网络教育的整体市场前景并不明朗，it中的大多数企业需要烧钱才能获得客户，甚至引发营销大战。不可避免地涉及到教育，营销费用也在上涨。2018年、2019年和2020年前9个月的营销费用分别为3.03亿元、5.83亿元和8.5亿元。每年的营销费用远远超过收入，很难不亏。
事实上，根据其招股书，从2019年上半年和2020年的付费课程招生人数和总账单来看，焦毅已经成为中国排名前五的K12在线咨询机构。现在已经成功上市，加上教育，提前拿到了融资票。
但上市并不是网络教育企业的保护伞。
K12大班领域，学历较晚，在竞争激烈的赛道上没有优势。与同样主打K12在线大班课的第一梯队选手跟谁学对比，规模悬殊.
收入方面，《一起教育》2019年的收入相当于与谁一起学习收入的20%(21.15亿元)，2020年前9个月的收入相当于同期与谁一起学习收入的16%(49.14亿元)。
从付费人数来看，今年第三季度与正规价格班一起学习的付费人数达到了114.7万，而前9个月教育加在一起的付费人数是116.8万，也就是说，一个季度与正规价格班一起学习的付费人数相当于三个季度教育加在一起的付费人数。
此外，整个在线教育面临着大规模盈利的难题。即使行业内唯一实现大规模盈利的机构——效仿，其最新财报也遭受了较大损失，股价下跌30%。
“除了高增长之外，现在资方还看重有没有比较好的获客模型和单位经济模型，以及未来是否盈利可期。”一位投资者说。
但是现在一个教育商业活动的净现金流常年为负，获取客户的成本很高，远远没有贯穿自己的模式，利润也就很远了。上市后，能否靠业绩赢得投资者的心，现在还不得而知。
*标题图来自Pixabay。
